Como si de una novela dividida en dos partes se tratara, para conocer el desenlace de los hechos ocurridos en "Los Últimos Románticos" es necesario recurrir a "Las Tragedias Grotescas", pues ambos novelas comparten una línea temporal dónde los hechos de la segunda van a renglón seguido de los de la primera. La acción de "Los últimos románticos" se inician en la primavera de 1866 con la llegada a París del protagonista, D. Fausto Bengoa, quien quiere visitar a una vieja amiga de su madre, quien parece tener la intención de hacerle a él y a su familia herederos de sus bienes. Durante su estada en la ciudad, Bengoa entra en contacto con los emigrados españoles que se encuentran en la capital francesa. En junio del mismo año llega su hija Asunción, que se va a convertir en dama de compañía de la vieja dama. El campo de acción se agranda con los amores de Asunción y un joven español, también emigrado, desdeñoso e individualista, trasunto a veces del propio Baroja.