Herman Lange studerar i Lund och lever studentliv med allt vad det innebär av vänner, spel, ciggarrer, sillbord och punsch. Vid ankomsten till Lund slår Herman sig ner på Nedre "Han hade sin frihet nu! Och detta var alltså en halv bier på en källare som stank." Han möter Anne som är gift, men som natt och dag finns i hans tankar. Tre terminer är rik på beskrivningar av mat, dryck, människor och stadsliv.Hans-Uno Bengtsson skriver i sitt efterord att Tre terminer är "den fulländade lundaromanen, bildningsromanen och kärleksromanen".