La storia si svolge nel 1869 quando la Pilcomayo, una nave della Marina paraguaiana, è in viaggio da Boston ad Asunción, la capitale del Paraguay, per consegnare un carico di armi e munizioni alle truppe fedeli al presidente del Paraguay. A bordo della nave, oltre alle armi però c’è qualcosa di ancora più prezioso: un carico di diamanti. I due protagonisti della storia, mastro Diego e il giovane Cardozo, dovranno consegnare il tesoro al presidente del Paraguay, Solano Lopez, che lo userà per finanziare il suo esercito. L’agente governativo Calderon, accompagna i due, e dovrebbe garantire la consegna dei preziosi, ma c’è qualcosa di strano in lui… le cose non filano lisce, il capitano della Pilcomayo è costretto a far saltare in aria la nave per impedire che il carico di armi e munizioni venga catturato dai nemici. Diego, Cardoso e il Signor Calderon salgono su una mongolfiera per proseguire la loro missione, ma i venti li spingono nella direzione opposta alla loro meta, nella Pampa argentina…